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股票回购对股市的影响有哪些?上市公司为什么会将股票回购

股票回购对股市的影响有哪些?上市公司为什么会将股票回购

2020-05-22 17:33:14
来源:
    股票回购是指上市公司利用现金等方式,从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为,公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。那么股票回购对股市的影响有哪些呢?
 
    但在绝大多数情况下,公司将回购的股票作为“库藏股”保留,不再属于发行在外的股票,且不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用,如发行可转换债券、雇员福利计划等,或在需要资金时将其出售。股票回购可作为一种重要的反收购措施而被运用。
 
    股票回购对股市的影响
 
    首先,股票回购能够有效维护上市公司的投资价值不被过分低估。
 
    大量的经验表明,当公司股价相对于公司净资产甚至现金资产被严重低估时,就容易向市场传递不利于公司发展的错误信号,从而导致大家对于该股票丧失信心,引起不必要的动荡,为了改善这种状态,上市公司就有必要采取必要的措施。股票回购向市场传递公司对股价严重低迷不满的信息,能够很大程度上扭转股价过分低迷的现状。一旦实施回购,公司每股净资产和盈利能力等财务指标都将得到提高,能够提升公司的投资价值。我们 将这种意义放大,股票回购对整个股票市场的意义就在于,它能够避免市场出现上市公司投资价值被普遍低估的现象长期存在,在现阶段对稳定股市有极为重要的意义。
 
    其次,股票回购在解决股权分置问题的大背景下,允许股票回购对上市公司非流通股东来说较大的现实意义,会促使上市公司在情况允许的前提下积极尝试。
 
    比如,在股价被严重低估的情况下上市公司对部分股票回购能够促使股价回升,能够稳定并提高其持有股份的市场流通价值。而且,在需要给予流通股东补偿的情况下,适当减少社会公众股的数量就等于说可能降低获得上市流通权利需要支付的对价
 
    股票回购对于股市而言,其影响可以说是十分积极的,那么上市公司为什么会考虑到要将股票回购呢?据市场分析,主要是从以下几个方面考虑的:
 
    一是稳定公司股价,维护公司形象
 
    公司进行股份回购是由于公司管理层认为股票价格远远低于公司的内在价值,希望通过股份回购将公司价值被严重低估这一信息传递给市场,从而稳定股票价格,增强投资者信心。
 
    二是提高资金的使用效率
 
    当公司可支配的现金流大大高于公司投入项目所需的现金流时,公司可以用富裕的现金流回购部分股份,从而增加每股盈利水平,提高净资产收益率,减轻公司盈利指标的压力。从这个意义上说,股份回购也是公司主动进行的一种投资理财行为。
 
    三是作为实行股权激励计划的股票来源
 
    如公司实施管理层或者员工股票期权计划,直接发行新股会稀释原有股东权益,而通过回购股份再将该股份赋予员工则既满足了员工的持股需求,又不影响原有股东的权益。
 
    四是股份回购可以使公司股价上升
 
    相当于以一种特别股利来回报股东,但股东无需缴纳现金红利税,对于股东而言,也可以说是一个利好消息。
 
    五是上市公司进行反收购的有效工具。
 
    股份回购将导致公司发行在外的股份减少,潜在的敌意收购人可从市场上购买的股份相应减少,没有足够多的股票对抗原来的大股东,从而大大减小了公司被敌意收购的风险。上市公司便可以达到保护自己公司的股票被恶意收购的目的。

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