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海通证券:A股成功“入富”望带来千亿增量资金 反弹延续布局低位龙头

海通证券:A股成功“入富”望带来千亿增量资金 反弹延续布局低位龙头

2018-09-27 17:10:43
来源:东方财富网

后市研判:回到市场,昨日白马蓝筹带动指数冲高,虽然尾盘有所回落,但是趋势反弹的格局依旧不变,期待中的月线反弹悄然起步,目前从技术上看,5日均线上穿60日均线形成支撑,最重要的是量能温和放出,量能均线上扬, 显示反弹力量逐步增强。稍显不足的是以深成指为代表的系列指数仍差1-2%未能收月阳线,在节前剩余的两个交易日,仍有可能继续延续反弹,如果本月所有重要指数都能收阳,那么形成指数共振后,后市的反弹基础将更加牢固。

昨日消息面上传出MSCI计划明年将中国A股的纳入因子从5%增加到20%,幅度提升之大超出市场预期,按照扩大3倍的规模,将会给市场增加600多亿左右资金,加上即将揭晓的A股纳入富时指数,我们可以感受到A股走向国际化的步伐正在加快,当前外资持有市值已经占A股流通市值6%左右,成为社保,公募,私募外,不可忽视的重要力量,处于估值洼地的A股市场必将成为外资重要的配置对象, 从外资的历史偏好来看金融,消费,医药等板块可以重点关注,特别是其中的龙头品种具备中长期投资价值。

最后从交易策略上看,还是不要轻易追高,可以根据三季度预增,选择低市盈的超跌个股布局,等待反弹的全面展开,另外3000点下方还是推荐坚持定投策略,近期从身边投资者观察到,部分布局大蓝筹股票类的定投操作,已有明显减亏,如果适当加大定投力度的甚至还有盈利,这再次用事实验证了定投的神奇力量。

策略

高股息策略是弱市中的优策略。长期看港股仍在第九轮牛市;中期看,2月以来港股持续调整的原因有两个,一是盈利有所回落,二是美联储加息影响港股资金面偏紧。中期调整右侧拐点等两信号明朗:一是盈利回落幅度到底多大,二是等待美国加息结束。今年以来港股高股息股大幅跑赢大盘,而且历史上港股调整时高股息股表现更好。在中期调整过程中高股息股是避风港。从盈利估值匹配度上看,资讯科技业、原材料业、金融业的盈利估值匹配度较好,值得关注。

行业与主题热点

公用事业:补库和经济回暖导致煤价反弹,但非趋势。煤价上行,市场预期经济改善;安全环保检查影响淡季供给,导致今年煤价淡季不跌,旺季反而容易跌价;从未来降杠杆的趋势看,煤价仍是下降趋势。上周(9月17日-21日)受益秦港限产和基建投资预期,煤价仍然小幅上涨,然而中游下游煤炭库存都在增加,短期放开秦港或导致下游电厂补库又将增加,我们认为煤价的强势难言持续,坚定看好火电股。个股建议关注:华电国际,华能国际,皖能电力,福能股份。

农业:非洲猪瘟疫情频发,调运管控致生猪区域差价拉大。我们认为,疫情的后期进展仍需继续跟踪,短期区域差价将趋于常态。从主要上市养猪企业的区域出栏结构来看,温氏股份显着优于其他企业:其在浙江、广东等调入大省的业务布局最多,出栏占比较高,或将最受益这两个调入区域猪价的上涨;同时,其在东北、河南等调出地区的布局较少,出栏占比较低。若非洲猪瘟疫情继续不幸大面积扩散,我们预计养殖户少养或者空栏不养现象会更普遍,或将会加快行业产能去化,猪价上行拐点可能提前到来。

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